Ci saranno due diverse tendenze nella domanda e nell'offerta del mercato del nichel nel 2022

Ci saranno due diverse tendenze nella domanda e nell'offerta del mercato del nichel nel 2022

Secondo i resoconti dei media stranieri, guidati dall'industria dell'acciaio inossidabile nel tradizionale mercato di consumo principale e dall'industria degli utenti finali delle batterie in rapida crescita, il consumo globale di nichel è aumentato vertiginosamente del 16,2% lo scorso anno. Di conseguenza, si è verificata una carenza di 168,000 tonnellate di fornitura di nichel, il più grande divario tra domanda e offerta in almeno 10 anni, secondo l'ultimo rapporto statistico dell'International Nickel Research Group (INSG, International Nickel Research Group Gruppo di studio).

INSG prevede che il consumo crescerà di un altro 8,6% quest'anno, superando i 3 milioni di tonnellate per la prima volta nella storia. Tuttavia, anche una rapida espansione non può tenere il passo con il tasso di crescita dell'offerta previsto da INSG. INSG prevede che, spinta dalla nuova capacità produttiva dell'Indonesia, l'offerta globale di nichel dovrebbe aumentare significativamente del 18,2%. INSG prevede che quest'anno riapparirà un leggero surplus, con un eccesso di circa 67,000 tonnellate, ma è ancora controverso se causerà un calo dei prezzi.

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Domanda in aumento

L'INSG ha previsto nell'aprile dello scorso anno che la domanda globale di nichel rimbalzerà del 9% dopo l'epidemia nel 2021. Ma in realtà, il tasso di ripresa è molto più veloce del previsto. L'acciaio inossidabile è ancora la principale forza trainante per il consumo di nichel. L'anno scorso, la produzione globale di acciaio inossidabile ha raggiunto i 56,3 milioni di tonnellate, con un aumento del 10,6%, secondo i dati dell'International Stainless Steel Association (ISSF, International Stainless Steel Forum). La Cina, il più grande produttore mondiale di acciaio inossidabile, ha registrato un forte calo nella seconda metà dello scorso anno, con un aumento della produzione annuale di solo l'1,6%. Tuttavia, la produzione in altri paesi è aumentata in modo significativo, con l'Europa che mostra la crescita più rapida dal 2010 e i paesi asiatici diversi dalla Cina sono aumentati del 21,2%.

Non è chiaro quanto durerà questa forte crescita. Poiché le misure di blocco hanno soppresso la domanda di beni di consumo durevoli contenenti acciaio inossidabile, la produzione cinese è ulteriormente diminuita nei primi mesi di quest'anno. Fortunatamente, la domanda di nichel causata dal rallentamento della produzione di acciaio inossidabile è stata compensata dall'industria delle batterie di alimentazione in rapida crescita.

Non tutte le batterie utilizzano il nichel, soprattutto in Cina, ma poiché la domanda di questo metallo per i veicoli elettrici sta crescendo così rapidamente, il tasso di crescita della domanda di nichel è ancora molto elevato. Adamas Intelligence prevede che a marzo la domanda globale di nichel per i nuovi veicoli elettrici su strada abbia raggiunto le 18.610 tonnellate, con un aumento del 50% su base annua. (Rapporto mensile sull'utilizzo delle materie prime della batteria, "Distribuzione mensile delle materie prime della batteria").

Goldman Sachs prevede che la domanda di nichel nel settore delle batterie per veicoli elettrici aumenterà del 62% a 285,000 tonnellate quest'anno e continuerà a crescere del 26% a 358,000 tonnellate nel 2023 ("Classificazione e classificazione di Nickel", "Nickel's Class Divide", 28 aprile 2020).

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Ondata di rifornimento

L'Indonesia si è posizionata come il principale beneficiario di questo boom delle batterie. Storicamente, il paese era un tempo uno dei principali fornitori di minerale di nichel, e poi è diventato un fornitore di nichel-ferro per l'industria cinese dell'acciaio inossidabile. Al momento, il paese fa affidamento sulle sue enormi riserve di nichel per stimolare gli investimenti in metalli per batterie, o almeno per essere in grado di produrre una sorta di prodotto di nichel che possa poi essere trasformato nel solfato necessario per i materiali degli anodi delle batterie. L'anno scorso, la produzione indonesiana di nichel è aumentata del 34,4% a 1,04 milioni di tonnellate di metallo, pari a quasi il 40% della produzione globale. Il suo tasso di crescita sta ancora accelerando. Secondo le statistiche dell'INSG, il tasso di crescita anno su anno nei primi due mesi del 2022 è stato del 38,2%.

La transizione dal nichel per l'acciaio inossidabile al nichel per le batterie ha iniziato a manifestarsi, manifestandosi nei prodotti intermedi esportati in Cina, con esportazioni che hanno raggiunto le 55,000 tonnellate nel primo trimestre. Considerando che molti produttori in Indonesia stanno utilizzando processi innovativi per trasformare il minerale di bassa qualità del paese in prodotti di nichel necessari per batterie agli ioni di litio ad alte prestazioni, anche se c'è un problema con il tempo, ci si può ancora aspettare una crescita dell'offerta dell'Indonesia. Questo è il motivo per cui un'indagine sui metalli recentemente completata da Reuters prevede che il prezzo del nichel sul London Metal Exchange (LME) scenderà da US333,000/tonnellata a US226,800/tonnellata nel terzo trimestre.

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Eccedenza o carenza?

Il mercato è sempre veggente. Il prezzo dei future LME di marzo è attualmente di US226.200/ton, sebbene sia ancora in uno stato limitato dopo la sospensione del contratto di Londra a marzo. Il prezzo attuale è tornato al livello precedente al conflitto russo-ucraino. La Russian Norilsk Nickel Company continua ad esportare, ancora non soggetta a sanzioni, e il rischio guerra è stato eliminato. La maggior parte degli analisti ritiene che la marea di produzione dell'Indonesia metterà sotto pressione i prezzi del nichel. Tuttavia, questo dipende interamente dal fatto che la produzione dell'Indonesia possa soddisfare la domanda occidentale di nichel per batterie. L'elevata impronta di carbonio della produzione di nichel in Indonesia è molto importante per i produttori di veicoli elettrici occidentali come Tesla.

Lo sfondo della crisi del nichel LME è l'esaurimento delle scorte di borsa perché gli acquirenti competono per acquistare nichel di elevata purezza di grado I, che può essere facilmente convertito in solfato di nichel per le batterie. Con la crescita delle vendite di veicoli elettrici e l'aumento della domanda di nichel, non tutti credono che l'offerta dell'Indonesia possa colmare il divario. Goldman Sachs ritiene che la crescita della produzione dell'Indonesia causerà un surplus di 112,000 tonnellate di nichel di basso grado II, ma potrebbe esserci un divario di 196,000 tonnellate di nichel di grado I. A causa della carenza globale netta di 85.{7}} tonnellate di nichel, la banca d'investimento è ottimista riguardo al mercato del nichel e prevede che i prezzi del nichel aumenteranno di 4,2 dollari USA per 10.{11}} tonnellate nel prossimo anno .

Nel contesto del mercato dei 3 milioni di tonnellate, la stima di Goldman Sachs dell'equilibrio tra domanda e offerta nel mercato è simile alla stima di INSG di poco più di 67,000 tonnellate. Il mercato del nichel si è evoluto in due tendenze completamente diverse, una è il tradizionale mercato dell'acciaio inossidabile e l'altra è il mercato globale guidato dalla decarbonizzazione.

Eccedenza o carenza? Entrambe le tendenze nella differenziazione del mercato del nichel potrebbero esistere quest'anno.